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信贷才是大玩家 地王背后的那只手

  • 来源:武房网编辑
  • 陆离
  • 话题 信贷
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8月17日,融信在上海以110.1亿元拍下了上海双料地王,而这只是其上半年以来高速扩张的一部分。夺得上海地王前,融信已斥资近240亿元在杭州、苏州等城市拍下了13幅土地,仅在杭州一市融信今年就新增了十个项目。

然而当行业内仍在热议融信110亿静安地王时,孙宏斌领军的融创8月份已悄悄在二线刷单近百亿。

截至2016年7月底,融创实现合约销售金额676.1亿元(其中,合同销售金额为650.9亿元,预订销售金额为25.2亿元),同比增长93%,合约销售面积约338.3万平方米,合约销售均价约19990元/平方米,完成全年800亿销售目标的84.51%。

融创积极拿地背后,既反映了融创在千亿目标下积极补仓的愿望,也体现了融创对于二线城市未来走势的判断。

“融”字号房企拿起地来为什么这么够胆,资金量为什么又这么充分?难不成“融”字的企业基因代表着融资的不差钱?

这一切都和背后的金融市场与信贷政策脱不了干系。

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拍地巨额资金从哪儿来?

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目前融信还未发半年报,但据克而瑞的监测数据,今年上半年融信销售额达到174.1亿元,位居全国房企上半年销售第28名。即上半年的销售额,已经超过去年全年的业绩。

虽然销售额出现大幅增加,但与上半年拍地约350亿元的金额仍有一定差距。分析师指出,融信通过对外融资以及加杠杆等方式,补齐了这中间的差距,帮助其实现了扩张。

“融信上市后就扩大了融资渠道,并充分利用了今年宽松的流动性,进而增加了公司的杠杆率。”上海一位分析师说。

拍下上海双料地王前不久,融信7月29日公告称,公司刚刚完成了今年第四期公司债的发行。

公告显示,今年第四期债券总金额29亿元,这笔为期三年的无担保公司债,债券利率只有5.8%。

在此前的6月24日,融信还发行了10.5亿元的第三批公司债,利率为7.52%。4月29日融信还发行了年利率7.4%、规模5.5亿元的公司债。

按融信向上交所提出的融资申请,融信在今年可以向合格投资者发行最高总规模50亿元的公司债。据融信已经披露所发行的四批公司债,融资总金额达到45亿元。

发公司债的同时,融信还利用了金融创新工具进行融资。7月8日融信公告称,公司在上交所将面向合格投资者,发行总规模8.8亿元的购房尾款支持证券。

千亿目标  融创补仓

截至2016年7月底,融创实现合约销售金额676.1亿元(其中,合同销售金额为650.9亿元,预订销售金额为25.2亿元),同比增长93%,合约销售面积约338.3万平方米,合约销售均价约19990元/平方米,完成全年800亿销售目标的84.51%。

按照销售节奏,融创在今年或即可提前完成2017年进入千亿房企阵营的目标。但在取得良好销售业绩的同时,融创在土储方面的需求也日益显现。

点评:思考一下,融信以80多亿的企业身价花350亿在全国疯狂拿地,还有融创的千亿目标,这背后大写的“信贷”和“杠杆”正是当下房企迅速成长为国家经济支柱的深层原因,究竟是谁绑架了谁?

谁最需要信贷支持?

节能环保行业 绿色信贷项目

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中国国家开发银行2015年发放节能环保贷款1919亿元。截至2015年底,该行绿色信贷项目贷款余额超过1.57万亿元。

作为中国最大的对外投融资合作银行,国开行国际业务发展迅速,在支持中国企业“走出去”中发挥了重要作用。在此过程中,该行坚持推行“绿色信贷”,始终把资源和环境的承载力作为重要原则和约束边界,严把授信评审关,严控环境和社会风险,促进多方共赢。自2007年起,国开行逐年制定环保及节能减排工作方案、系统的风险防范体系和信贷政策,围绕水环境、大气环境等重点、热点领域,推进环境友好领域的贷款发放,取得了良好成果。

实体经济兴邦 小微信贷路长

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在银监会“三个不低于”的指示下,金融机构既要大力发展小微信贷,又要严控风险。鉴于小微信贷相对于其他信贷业务风险较高,多位银行从业者表示,希望监管部门在对商业银行小微金融的风险指标考核上有所支持,将小微企业信贷不良率作为独立考核指标。

“小微信贷业务风险的考核要更多落脚在整体风险控制上,对于个别风险案例,对经办人员责任评价应实施尽职免责,以及合规操作下风险无关联免责制度。若既要大力支持高风险的小微金融,又要严查个人责任,不就跟又要马儿跑,又不给吃草一样吗。”一位不具名的银行工作人员表示。

房地产信贷数据为何会飙升?

一是政府财政依赖症。从1994年分税制改革开始,地方和中央的财税分配是中央拿大头,地方拿小头,但地方为了城市改造、基础设施的建设、文教卫等人员工资等,往往收支难以平衡。财政的空缺怎么填?地方政府唯有在土地上打圈子,通过土地挂牌出售,来弥补财政短缺。

二是银行利息倒挂。今年以来,CPI一直高于银行一年期存款基准利率,CPI是监测物价水平的一个指标,物价水平上升,意味实际利率下降,如果存款利率保持不变,物价持续上涨就会出现负利率,当一年期银行存款利率低于CPI时,存钱就会贬值,因为获得的利息不能抵消物价的上涨。

三是国家增发货币。我国货币量早已超越全球,2012年末M2余额就达到97.42万亿,居世界第一。2015年末M2余额139.2万亿,中国在经济货币化提高的过程中埋下诸多隐患,老百姓最担心的是手里的人民币被稀释,财富不知不觉地被隐形消耗。

责任编辑:杜翱

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